Разделы сайта
Выбор редакции:
- Презентации презентация к уроку по физкультуре
- Практика и стажировка Требования к кандидату
- Выходное пособие сотруднику при увольнении по сокращению штатов
- Что такое растаможка товара?
- Яблоко в мифологии и русском фольклоре римской богине плодородия Помон
- Что такое тендеры, как их искать, что нужно для участия, и сколько это стоит
- Должностная инструкция инженеру по подготовке кадров Характеристика работ, задачи и должностные обязанности
- Постановление Правительства о предоставлении коммунальных услуг собственникам и пользователям помещений в многоквартирных домах и жилых домов — Российская газета
- Презентация на тему "Атмосфера – воздушная оболочка Земли"
- Стандарт безопасности труда "Обеспечение работников смывающими и (или) обезвреживающими средствами" Образец заполнения личной карточки выдачи моющих
Реклама
Методы ликвидности и платежеспособности предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия, методы оценки и управления |
В настоящий момент времени в России действует достаточно большое количество методик оценки ликвидности и платежеспособности, различающиеся между собой, как составом рассчитываемых и анализируемых показателей, так и их количеством и внутренним содержанием. Результаты расчетов, полученные на основе данных методик не всегда точно отражают реальное состояние дел в организации, ввиду того, что традиционным методикам присущи некоторые недостатки: Статичность – расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущих поступлений и расходований средств, как от обычной, так и от финансовой и инвестиционной деятельности; Формальность – расчеты осуществляются по данным за прошедший период и не учитывают перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления финансовыми процессами на предприятии с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности; Многообразность – предлагаемые учеными-аналитиками способы оценки ликвидности и платежеспособности организации, различаются, как количеством используемых показателей, так и способами их расчета; Универсальность – предлагаемые алгоритмы расчета не учитывают отраслевой специфики предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия составляют, возможно, наиболее важный аспект, который подлежит анализу в ходе изучения финансового состояния. В этой связи мы рассмотрим основные методики того, как рассчитать ликвидность предприятия и сделать вывод о ситуации в организации с этой точки зрения. Для целей анализа бухгалтерский баланс перестраивается в аналитический. При этом активы группируются в зависимости от степени их ликвидности, а пассивы - по срочности выполнения обязательств. В результате аналитический баланс предприятия имеет следующий вид (в скобках приведены номера кодов и разделов баланса при переходе к новым стандартам бухгалтерского учёта): Актив баланса I группа (I А) - быстрореализуемые активы: текущие финансовые инвестиции, денежные средства и их эквиваленты, другие оборотные активы, например, краткосрочные финансовые вложения; II группа (II А) - активы средней срочности реализации: дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, дебиторская задолженность по расчётам; III группа (III А) - медленно реализуемые активы: запасы, незавершённое производство, готовая продукция на складе, товары, векселя полученные, расходы будущих периодов; IV группа (IV А ) - внеоборотные активы: нематериальные активы, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые инвестиции. Пассив баланса I группа (I П) - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты банков; II группа (II П) - пассивы средней срочности: текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, векселя выданные, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, текущие обязательства по расчётам, другие текущие обязательства; III группа (III П) - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты банков, другие долгосрочные финансовые обязательства, отсроченные налоговые обязательства, обеспечение предстоящих расходов и платежей, или по всей группе - итог по разделам II и III пассива баланса; IV группа (IV П) - постоянные пассивы: уставной капитал, паевой капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, неоплаченный капитал и др. Традиционный способ анализа ликвидности состоит в сравнении активов и пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему принципу: активы – по степени убывания ликвидности имущества, пассивы – по степени удлинения сроков погашения обязательств. Активы организации объединяются в следующие группы: абсолютно ликвидное, быстро-, медленно- и труднореализуемое имущество. Что же касается пассивов, то там результатом группировки будет следующее: наиболее срочные, кратко- и долгосрочные обязательства, а также пассивы, именуемые постоянными. Далее необходимо полученные группы сравнить между собой путем вычитания из группы активов соответствующей группы пассивов. Если данная разница будет положительна, то имеет место платежный излишек, а в противном случае – платежный недостаток. Считается, что условие абсолютной ликвидности состоит в присутствии излишка по первым трем парам имущества и обязательств и недостатка по четвертой. Неравенство в последней группе является регулирующим и играет чрезвычайно существенную роль. Оно характеризует наличие у организации собственных оборотных средств. Группировка активов и пассивов представлена в таблице 1.1. Таблица 1.1 - Группировка активов и пассивов для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности
Анализ баланса позволяет сделать выводы о величине и структуре ликвидных активов, которые имеются у организации, и величине обеспечиваемых ими кредитов. Как правило, для оценки ликвидности предприятия, прежде всего, рассчитывают ряд коэффициентов ликвидности. Данные коэффициенты представляют собой отношение в той или иной мере ликвидного имущества к краткосрочной задолженности предприятия. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия представлены в таблице 1.2. Таблица 1.2 - Показатели, оценивающие ликвидность и платежеспособность предприятия
Условные обозначения: ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДТЗ – дебиторская задолженность; СОК – собственный оборотный капитал; З – запасы; НДС – налог на добавленную стоимость. Коэффициенты ликвидности представляют собой показатели, которые применяются при оценке способности организации погашать имеющиеся обязательства при помощи имеющихся в распоряжении компании активов. Коэффициент текущей ликвидности, другими словами, коэффициент покрытия отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла. Коэффициент критической ликвидности отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла при возникновении сложностей со сбытом готовой продукции или товаров. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень того, насколько срочная задолженность предприятия покрывается за счет в наибольшей степени ликвидного имущества. Иными словами, рассматриваемый показатель указывает на то, сколько обязательств фирма сможет погасить немедленно. Коэффициент общей платежеспособности способен показать возможность предприятия покрывать все свои обязательства (долгосрочные и краткосрочные) имеющимися активами. Если тот или иной вид анализа выявил у предприятия недостаточную ликвидность, то это может привести к неспособности погашать свои обязательства точно в срок и в полном объеме. Такая ситуация может быть предвестником банкротства, поэтому чрезвычайно важно принимать управленческие решения, направленные на то, чтобы повысить ликвидность и платежеспособность предприятия. Таким образом, становится ясно, что оценка платежеспособности предприятия – это очень ответственное и важное мероприятие, которое необходимо проводить регулярно. Чем чаще отслеживается ситуация в организации, тем быстрее можно выявить проблемы и стравиться с кризисной ситуацией лучшим образом. Описанные выше методы являются наиболее популярными, именно с их помощью обычно и осуществляется оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Однако данный анализ не является достаточным для финансовой диагностики, необходимо изучать и другие грани деятельности фирмы. Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние предприятия. 1. абсолютно устойчивое финансовое состояние организации характеризуется полным обеспечением запасов собственными оборотными средствами. Оно определяется неравенством: ВА + З < СК (1.1) 2. нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, которое соответствует неравенству: СК - ВА + З < СК + ДО (1.2) 3. неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е за счет всех основных источников формирования запасов, соответствующих неравенству: СК +ДО - ВА +З = СК + ДО + КЗК (1.3) 4. кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; организация находится на грани банкротства. Такое состояние соответствует неравенству: ВА + З > СК + ДО + КЗК (1.4) где, ВА – внеоборотные активы; З – запасы + НДС по приобретенным ценностям; СК – капитал и резервы (собственный капитал); ДО – долгосрочные обязательства; КЗК – краткосрочные займы и кредиты. Очевидно, что управлять устойчивостью динамически развивающихся организаций гораздо сложнее и проблематичнее. На основе анализа содержания общего управления определим конечную форму достижения устойчивости организации. Как известно, в основе общего управления организацией лежит управление ее функциональными составляющими: производственной, организационной, экономической и финансовой. При реализации функций производства и организации формируются основные характеристики внутренней среды предприятия, обеспечивающие точность производственной политики и гибкость организационной структуры. Состояние экономической функции описывается доходом, себестоимостью, прибылью и т.д. Вследствие этого устойчивое предприятие может достигать в своей деятельности экономических показателей не ниже средних по отрасли и способно удерживать их продолжительное время, что создает кумулятивный эффект, еще более укрепляющий положение предприятия на рынке. Все процессы инициированные производством и организацией, управляемые и видоизменяемые посредством экономики, проявляются через систему финансового менеджмента в виде количественно измеряемых показателей (источником информации выступает финансовая отчетность). Финансовое управление на предприятии направлено на сохранение устойчивой структуры активов предприятия, как в ходе текущих операций, так и на всех этапах его внутреннего и внешнего роста. Финансовая устойчивость предприятия является необходимым условием его продолжительной деятельности, в ходе которой осуществляется своевременное и полное выполнение обязательств перед персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами, собственниками, вкладываются инвестиции в его развитие. Несмотря на различные причины, порождающие неустойчивость в развитии предприятия, ее конечной формой выступает финансовая устойчивость. Именно поэтому управлению финансовой устойчивостью необходимо уделять повышенное внимание. Целью управления финансовой устойчивостью является поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды динамического финансового равновесия, стабильной платежеспособности, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия, способного обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Информационной базой для принятия решений по управлению финансовой устойчивостью являются показатели ее оценки, которые появляются после проведения анализа финансовой деятельности. Для определения уровня финансовой устойчивости организации используется совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассматривают динамику двух групп качественных показателей: Структуры источников средств (показатели капитализации). Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (показатели покрытия). С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Для оценки финансовой устойчивости применяется ряд коэффициентов (таблица 1.3). Таблица 1.3 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Важное место в изучении и анализе ликвидности предприятия занимает исследование чистого (собственного) оборотного капитала, то есть разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Такой капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости компании: если стоимость оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, то предприятие может расплатиться по последним, а потом и продолжить свою деятельность. Чем больше у компании чистого оборотного капитала, тем она более независима в финансовом плане даже при замедлении оборачиваемости оборотных активов в случаях проблем со сбытом продукции или задержкой выплат дебиторами свой задолженности или даже потерь оборотных активов. Размер чистого оборотного капитала, позволяющий организации чувствовать себя финансово устойчивой, зависит от вида деятельности, позиционировании на рынке и других особенностей функционирования компании: ее размеров; объемов реализации, скорости оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, ситуации на кредитном рынке и т. д. При этом негативно на деятельности компании может сказаться и недостаток, и излишек чистого оборотного капитала. При недостатке этого капитала контрагенты могут сделать вывод о недостаточной платежеспособности предприятия, более того такая ситуация может привести компанию к банкротству. А вот если стоимость чистого оборотного капитала существенно выше, чем требуется предприятию для нормальной деятельности, можно сделать вывод о неэффективном использовании ресурсов. В качестве примера можно привести привлечение денежных средств путем получения кредитов, выпуска акций или продажи основных активов сверх имеющихся потребностей. Сюда же надо отнести и нерациональное использование прибыли предприятия. Таким образом, менеджеры, проводя финансовый анализ бизнеса, должны обращать внимание не только на сухие цифры баланса, но и на его структуру и динамику изменений. И тогда проблемы с платежеспособностью предприятия будет решить намного проще. В настоящий момент времени в России действует достаточно большое количество методик оценки ликвидности и платежеспособности, различающиеся между собой, как составом рассчитываемых и анализируемых показателей, так и их количеством и внутренним содержанием. Результаты расчетов, полученные на основе данных методик не всегда точно отражают реальное состояние дел в организации, ввиду того, что традиционным методикам присущи некоторые недостатки: Статичность – расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущих поступлений и расходований средств, как от обычной, так и от финансовой и инвестиционной деятельности; Формальность – расчеты осуществляются по данным за прошедший период и не учитывают перспективные действия субъекта хозяйствования, направленные на совершенствование управления финансовыми процессами на предприятии с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности; Многообразность – предлагаемые учеными-аналитиками способы оценки ликвидности и платежеспособности организации, различаются, как количеством используемых показателей, так и способами их расчета; Универсальность – предлагаемые алгоритмы расчета не учитывают отраслевой специфики предприятия. Ликвидность и платежеспособность предприятия составляют, возможно, наиболее важный аспект, который подлежит анализу в ходе изучения финансового состояния. В этой связи мы рассмотрим основные методики того, как рассчитать ликвидность предприятия и сделать вывод о ситуации в организации с этой точки зрения. Для целей анализа бухгалтерский баланс перестраивается в аналитический. При этом активы группируются в зависимости от степени их ликвидности, а пассивы - по срочности выполнения обязательств. В результате аналитический баланс предприятия имеет следующий вид (в скобках приведены номера кодов и разделов баланса при переходе к новым стандартам бухгалтерского учёта): Актив баланса I группа (I А) - быстрореализуемые активы: текущие финансовые инвестиции, денежные средства и их эквиваленты, другие оборотные активы, например, краткосрочные финансовые вложения; II группа (II А) - активы средней срочности реализации: дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, дебиторская задолженность по расчётам; III группа (III А) - медленно реализуемые активы: запасы, незавершённое производство, готовая продукция на складе, товары, векселя полученные, расходы будущих периодов; IV группа (IV А ) - внеоборотные активы: нематериальные активы, незавершённое строительство, долгосрочные финансовые инвестиции. Пассив баланса I группа (I П) - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты банков; II группа (II П) - пассивы средней срочности: текущая задолженность по долгосрочным обязательствам, векселя выданные, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, текущие обязательства по расчётам, другие текущие обязательства; III группа (III П) - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты банков, другие долгосрочные финансовые обязательства, отсроченные налоговые обязательства, обеспечение предстоящих расходов и платежей, или по всей группе - итог по разделам II и III пассива баланса; IV группа (IV П) - постоянные пассивы: уставной капитал, паевой капитал, дополнительный капитал, резервный капитал, неоплаченный капитал и др. Традиционный способ анализа ликвидности состоит в сравнении активов и пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему принципу: активы – по степени убывания ликвидности имущества, пассивы – по степени удлинения сроков погашения обязательств. Активы организации объединяются в следующие группы: абсолютно ликвидное, быстро-, медленно- и труднореализуемое имущество. Что же касается пассивов, то там результатом группировки будет следующее: наиболее срочные, кратко- и долгосрочные обязательства, а также пассивы, именуемые постоянными. Далее необходимо полученные группы сравнить между собой путем вычитания из группы активов соответствующей группы пассивов. Если данная разница будет положительна, то имеет место платежный излишек, а в противном случае – платежный недостаток. Считается, что условие абсолютной ликвидности состоит в присутствии излишка по первым трем парам имущества и обязательств и недостатка по четвертой. Неравенство в последней группе является регулирующим и играет чрезвычайно существенную роль. Оно характеризует наличие у организации собственных оборотных средств. Группировка активов и пассивов представлена в таблице 1.1. Таблица 1.1 - Группировка активов и пассивов для целей анализа ликвидности на основании данных управленческой отчетности
Анализ баланса позволяет сделать выводы о величине и структуре ликвидных активов, которые имеются у организации, и величине обеспечиваемых ими кредитов. Как правило, для оценки ликвидности предприятия, прежде всего, рассчитывают ряд коэффициентов ликвидности. Данные коэффициенты представляют собой отношение в той или иной мере ликвидного имущества к краткосрочной задолженности предприятия. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия представлены в таблице 1.2. Таблица 1.2 - Показатели, оценивающие ликвидность и платежеспособность предприятия
Условные обозначения: ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов; ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДТЗ – дебиторская задолженность; СОК – собственный оборотный капитал; З – запасы; НДС – налог на добавленную стоимость. Коэффициенты ликвидности представляют собой показатели, которые применяются при оценке способности организации погашать имеющиеся обязательства при помощи имеющихся в распоряжении компании активов. Коэффициент текущей ликвидности, другими словами, коэффициент покрытия отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла. Коэффициент критической ликвидности отражает способность организации рассчитываться по своим долговым обязательствам в период продолжительности производственного цикла при возникновении сложностей со сбытом готовой продукции или товаров. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень того, насколько срочная задолженность предприятия покрывается за счет в наибольшей степени ликвидного имущества. Иными словами, рассматриваемый показатель указывает на то, сколько обязательств фирма сможет погасить немедленно. Коэффициент общей платежеспособности способен показать возможность предприятия покрывать все свои обязательства (долгосрочные и краткосрочные) имеющимися активами. Если тот или иной вид анализа выявил у предприятия недостаточную ликвидность, то это может привести к неспособности погашать свои обязательства точно в срок и в полном объеме. Такая ситуация может быть предвестником банкротства, поэтому чрезвычайно важно принимать управленческие решения, направленные на то, чтобы повысить ликвидность и платежеспособность предприятия. Таким образом, становится ясно, что оценка платежеспособности предприятия – это очень ответственное и важное мероприятие, которое необходимо проводить регулярно. Чем чаще отслеживается ситуация в организации, тем быстрее можно выявить проблемы и стравиться с кризисной ситуацией лучшим образом. Описанные выше методы являются наиболее популярными, именно с их помощью обычно и осуществляется оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Однако данный анализ не является достаточным для финансовой диагностики, необходимо изучать и другие грани деятельности фирмы. Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости – абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость, неустойчивое и кризисное финансовое состояние предприятия. 1. абсолютно устойчивое финансовое состояние организации характеризуется полным обеспечением запасов собственными оборотными средствами. Оно определяется неравенством: ВА + З < СК (1.1) 2. нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, которое соответствует неравенству: СК - ВА + З < СК + ДО (1.2) 3. неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е за счет всех основных источников формирования запасов, соответствующих неравенству: СК +ДО - ВА +З = СК + ДО + КЗК (1.3) 4. кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; организация находится на грани банкротства. Такое состояние соответствует неравенству: ВА + З > СК + ДО + КЗК (1.4) где, ВА – внеоборотные активы; З – запасы + НДС по приобретенным ценностям; СК – капитал и резервы (собственный капитал); ДО – долгосрочные обязательства; КЗК – краткосрочные займы и кредиты. Очевидно, что управлять устойчивостью динамически развивающихся организаций гораздо сложнее и проблематичнее. На основе анализа содержания общего управления определим конечную форму достижения устойчивости организации. Как известно, в основе общего управления организацией лежит управление ее функциональными составляющими: производственной, организационной, экономической и финансовой. При реализации функций производства и организации формируются основные характеристики внутренней среды предприятия, обеспечивающие точность производственной политики и гибкость организационной структуры. Состояние экономической функции описывается доходом, себестоимостью, прибылью и т.д. Вследствие этого устойчивое предприятие может достигать в своей деятельности экономических показателей не ниже средних по отрасли и способно удерживать их продолжительное время, что создает кумулятивный эффект, еще более укрепляющий положение предприятия на рынке. Все процессы инициированные производством и организацией, управляемые и видоизменяемые посредством экономики, проявляются через систему финансового менеджмента в виде количественно измеряемых показателей (источником информации выступает финансовая отчетность). Финансовое управление на предприятии направлено на сохранение устойчивой структуры активов предприятия, как в ходе текущих операций, так и на всех этапах его внутреннего и внешнего роста. Финансовая устойчивость предприятия является необходимым условием его продолжительной деятельности, в ходе которой осуществляется своевременное и полное выполнение обязательств перед персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами, собственниками, вкладываются инвестиции в его развитие. Несмотря на различные причины, порождающие неустойчивость в развитии предприятия, ее конечной формой выступает финансовая устойчивость. Именно поэтому управлению финансовой устойчивостью необходимо уделять повышенное внимание. Целью управления финансовой устойчивостью является поддержание в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды динамического финансового равновесия, стабильной платежеспособности, кредитоспособности и инвестиционной привлекательности предприятия, способного обеспечить возрастание его рыночной стоимости. Информационной базой для принятия решений по управлению финансовой устойчивостью являются показатели ее оценки, которые появляются после проведения анализа финансовой деятельности. Для определения уровня финансовой устойчивости организации используется совокупность относительных показателей. С их помощью оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассматривают динамику двух групп качественных показателей: Структуры источников средств (показатели капитализации). Показатели этой группы формируются путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия. Качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (показатели покрытия). С помощью показателей данной группы осуществляется оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств. Для оценки финансовой устойчивости применяется ряд коэффициентов (таблица 1.3). Таблица 1.3 - Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Важное место в изучении и анализе ликвидности предприятия занимает исследование чистого (собственного) оборотного капитала, то есть разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Такой капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости компании: если стоимость оборотных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, то предприятие может расплатиться по последним, а потом и продолжить свою деятельность. Чем больше у компании чистого оборотного капитала, тем она более независима в финансовом плане даже при замедлении оборачиваемости оборотных активов в случаях проблем со сбытом продукции или задержкой выплат дебиторами свой задолженности или даже потерь оборотных активов. Размер чистого оборотного капитала, позволяющий организации чувствовать себя финансово устойчивой, зависит от вида деятельности, позиционировании на рынке и других особенностей функционирования компании: ее размеров; объемов реализации, скорости оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, ситуации на кредитном рынке и т. д. При этом негативно на деятельности компании может сказаться и недостаток, и излишек чистого оборотного капитала. При недостатке этого капитала контрагенты могут сделать вывод о недостаточной платежеспособности предприятия, более того такая ситуация может привести компанию к банкротству. А вот если стоимость чистого оборотного капитала существенно выше, чем требуется предприятию для нормальной деятельности, можно сделать вывод о неэффективном использовании ресурсов. В качестве примера можно привести привлечение денежных средств путем получения кредитов, выпуска акций или продажи основных активов сверх имеющихся потребностей. Сюда же надо отнести и нерациональное использование прибыли предприятия. Таким образом, менеджеры, проводя финансовый анализ бизнеса, должны обращать внимание не только на сухие цифры баланса, но и на его структуру и динамику изменений. И тогда проблемы с платежеспособностью предприятия будет решить намного проще. Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения . Первая группа включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся легкореализуемые активы: готовая продукция, товары, отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно-реализуемых активов. Четвертая группа - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия: Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); Долгосрочные кредиты банка и займы; Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности . Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность . Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия или по коэффициенту текущей ликвидности, который определяется как отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но, прежде всего, необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов . Таблица 2 Нормативные значения отдельных показателей ликвидности и платежеспособности где - денежные средства; Краткосрочные финансовые инвестиции; Дебиторская задолженность; Краткосрочные активы; Долгосрочные активы; Долгосрочные обязательства; Краткосрочные обязательства; Краткосрочные обязательства срок погашения, которых наступил. Затем проводится балльная оценка ликвидности предприятия по системе критериев, приведенных в таблице 3. Оценка платежеспособности предприятия проводится и на основе изучения потоков денежных средств . Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период. Таблица 3 Критерии оценки ликвидности организации
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана . В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям. Для прогнозирования платежеспособности в качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия и рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности - 3 месяца. Определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам: где и - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода, Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (2), Период восстановления платежеспособности (6 месяцев), Отчетный период (месяцы). Если то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. В случае, если фактический уровень равен или выше нормативного значения на конец отчетного периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам: Если то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот . Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности в зависимости от целей анализа. После расчетов делаются выводы о способности (неспособности) организаций погасить свои обязательства за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, наличии (отсутствии) дефицита свободных денежных средств, зависимости от надежности дебиторов и т. п. Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи, с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» И возможность привлечения дополнительных заемных средств. Наиболее полно уровень финансовой устойчивости определяет коэффициент автономии или независимости как отношение собственного капитала к валюте баланса . Соотношение средств указывает на самостоятельность (независимость) организации, а оптимальное значение коэффициента автономии рекомендуется на уровне не менее 0,5. Критерии оценки имущественного положения приведены в таблице 4. Таблица 4 Критерии оценки имущественного положения
Важной задачей анализа платежеспособности является исследование показателей финансовой устойчивости. Первоначально определяется объем собственных средств в формировании текущих активов. Затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное время, для покрытия долгосрочных активов и формирования части краткосрочных активов) . Доля собственных средств в формировании текущих активов характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов; рекомендуемое значение - не менее 0,3. Важнейшим фактором, оказывающим существенное влияние на снижение платежеспособности и финансовой устойчивости, является размер дебиторской задолженности в оборотных активах. В связи с этим возникает необходимость ее более углубленного анализа. В процессе анализа платежеспособности важную роль играет уровень отвлечения средств из хозяйственного оборота предприятия, то есть объем дебиторской задолженности. Оптимальное значение для дебиторской задолженности установить сложно, однако для предприятий, занимающихся производством товаров и оказанием услуг, уровень дебиторской задолженности можно считать оправданным, когда она не просрочена, а ее удельный вес в валюте баланса составляет не более 30 %. Превышение данного показателя является свидетельством неоправданной иммобилизации средств организации в данных активах. Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе. |
Министерство образования и науки РФ Федеральное
государственное бюджетное образовательное
учреждение Кафедра бухгалтерского учета и аудита КУРСОВАЯ РАБОТА По дисциплине «Экономический анализ» Руководитель: с.п. Жданова Н.Г. Исполнитель:
студент гр. ЭЭТ-091 Новокузнецк ВВЕДЕНИЕ 3 ВВЕДЕНИЕ
Сравнить методики анализа ликвидности и платежеспособности; Выявить проблему методик оценки ликвидности и платежеспособности предприятия; Проследить сходства и различия методик отечественных авторов. Предметом являются методики анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Теоретической основой для написания курсовой работы являются статьи следующих авторов: Войтоловский Н.В., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Чернов В.А., Савицкая Г.В., Любушин Н.П.,Гиляровская Л.Т., Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф., Прыкина Л.В. и др. 1 Сравнительная характеристика авторских методик анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного управления финансовой деятельностью предприятия наличные (денежные) средства более важны, чем прибыль. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей круговорота средств (несовпадение момента потребности в них и высвобождения средств в каждый данный момент) может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия. В практике современного предприятия до сих пор существует путаница между двумя понятиями: ликвидность и платежеспособность. Между тем, они вовсе не идентичны. Рассмотрим эти два понятия подробнее. Существует ряд определений платежеспособности. По определению Ткачук М. И. и Киреева Е.Ф., платежеспособность обязательств в конкретный период времени. По их мнению, платежеспособность - это реальное состояние финансов предприятия, которое можно определить на конкретную дату или за анализируемый период времени. Савицкая Г.В. дает следующее определение платежеспособности: платежеспособность - это возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными ресурсами. По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств. Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. Низкий уровень платежеспособности, выражающийся в недостатке денежной наличности и наличии просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе показателей ликвидности. В самом узком смысле, ликвидность - это способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги. Во-первых, платежеспособность – условие ликвидности предприятия. Платежеспособность – условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок. Во-вторых, платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности. Платежеспособность предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. В-третьих, существует взгляд на платежеспособность как характеристику финансовой устойчивости предприятия. Платежеспособность – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Таким образом, платежеспособность – моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно. Г.В. Савицкая отмечает, что ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения активов в денежные средства. Большинство авторов в зависимости от характеризуемого анализа выделяют следующие виды ликвидности: ликвидность активов предприятия, ликвидность баланса, ликвидность предприятия. Можно выделить следующие группы определений ликвидности активов предприятия, приводимые отечественными и зарубежными авторами. Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени. Ликвидность активов – величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Во-вторых, ликвидность активов понимается, как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства. В-третьих, ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства. Ликвидные активы – активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости. Представляется логичным сформировать следующее определение ликвидности активов предприятия. Это комплексная аналитическая категория, характеризующая способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи. Ликвидность баланса трактуется отечественными авторами более однозначно в отличие от ликвидности активов: это возможность и степень покрытия обязательств. Можно привести следующие взгляды на ликвидность баланса. Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Таким образом, ликвидность баланса можно определить, как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах. Подходы к определению ликвидности предприятия в отечественной и зарубежной аналитической практике целесообразно сгруппировать в несколько блоков. Во-первых, ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов. Ликвидность предприятия – способность субъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы. Ликвидность предприятия – способность осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Во-вторых, данная категория трактуется как способность предприятия погашать свои исключительно краткосрочные обязательства. Ликвидность – способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Краткосрочная ликвидность – способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. В-третьих, ликвидность предприятия понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств. Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Ликвидность – способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность. На основе указанных предпосылок логично сформулировать следующее определение. Ликвидность предприятия – синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях – и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса – условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основной платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов. Считается, что баланс является абсолютно ликвидным, если группы активов А1, А2, А3 превышают, соответственно, группы пассивов П1, П2 и П3, а имущество четверной группы (А4) меньше постоянных пассивов (П4). Так, если последнее неравенство (А4<П4) не вызывает сомнение, т.к. отражает наличие у предприятия собственных оборотных средств, то первые три неравенства, с практической точки зрения, не всегда корректны. Например, если говорить о первой группе неравенств (А1>П1), то следует отметить, что не каждое предприятия может себе позволить иметь на расчетном счете, в кассе суммы средств превышающие или равные величине кредиторской задолженности, т.к. это ведет к замедлению оборачиваемости данных активов и всего имущества в целом. Конечно, когда организация имеет в наличие краткосрочные финансовые вложения, указанное условие может быть выполнено. Но и здесь следует обратить внимание на качественный состав этих активов, т.к. нельзя относить к высоколиквидным средствам активы, которые приобретены (вложены) на срок свыше 1 месяца. 1.2 Сравнительная характеристика методик анализа и систем показателей оценки ликвидности и платежеспособности предприятия В современных
условиях хозяйствования особую актуальность
приобретает анализ ликвидности
и платежеспособности организации. Продолжение
таблицы 4
Однако,
как видно из данных таблицы 1, нет
ни одной методики, где не осуществлялся
бы расчет коэффициентов абсолютной
ликвидности, быстрой (срочной) ликвидности
и текущей ликвидности. Этот факт
говорит о важности указанных
критериев для целей анализа
финансового состояния, значимость
которых заключается в том, что
на их основе производится расчет оптимальной
структуры оборотных активов
хозяйствующего субъекта.
Таблица 2 – Методические подходы к расчету коэффициентов абсолютной, срочной, текущей ликвидности В этой таблице
использованы следующие условные обозначения: Алгоритмы
расчетов коэффициентов ликвидности
и платежеспособности, приведенные
в таблице 2, показали свою методическую
схожесть. Несмотря на то, что данные методики
традиционны, они несовершенны и требуют
определенной корректировки.
(1) Алгоритм
расчета коэффициента быстрой ликвидности
отличается от методики расчета коэффициента
абсолютной ликвидности, по мнению большинства
авторов, лишь на сумму дебиторской
задолженности. В этой связи, целесообразно
не рассматривать снова замечания
относительно прочих показателей, включенных
в расчет, а высказать свое мнение
относительно использования дебиторской
задолженности в расчетах. Ввиду
того, что краткосрочная дебиторская
задолженность – это задолженность
перед хозяйствующим субъектом,
которая будет погашена в течение
12 месяцев, то в ее состав включаются
разнокачественные средства. Поэтому,
в расчет коэффициента быстрой ликвидности
следует включать не полную сумму
данного актива, а лишь только ту
часть, которая соответствует по
своему сроку погашения, времени
погашения взятых обязательств. При
этом нецелесообразно не включать в
расчет показателя долгосрочную дебиторскую
задолженность, исходя из экономической
сущности данного актива, а привлекать
его для погашения долгосрочных
обязательств.
(2) Коэффициент
текущей ликвидности призван
отражать достаточность текущих
активов для покрытия текущих
обязательств. Поэтому при его
расчете следует использовать только
равноценные (равновременные) активы и
пассивы. Однако этот принцип в предлагаемых
алгоритмах расчета нарушен. Так, ученые
предлагают использовать в расчетах долгосрочную
дебиторскую задолженность, что по-нашему
мнению противоречит принципу ликвидности.
В тоже время, мы считаем, что в расчеты
следует включать часть долгосрочных
кредитов и займов, которые будут погашены
в течение года.
(3) Рассмотрев
большое количество методик отечественных
авторов оценки ликвидности и
платежеспособности, различающиеся
между собой по составу и количеству
показателей, можно выявить следующую
проблему, что достаточно сложно выбрать
наиболее приемлемый алгоритм расчета
необходимого показателя. Так же выявлены
многие недостатки присущие традиционным
методикам. Но рассмотрев каждую методику,
можно найти методическую схожесть. 2
Анализ финансового состояния ЗАО «УНИВЕРБЫТ» Компания зарегистрирована 1 сентября 1993 года регистратором Инспекция Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по Центральному району г. Новокузнецка Кемеровской области. Основными видами деятельности являются «Предоставление услуг парикмахерскими и салонами красоты», «Деятельность среднего медицинского персонала». Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: «Образование для взрослых и прочие виды образования, не включенные в другие группировки», «Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества». Основная отрасль компании - «Предприятия и организации, занимающиеся непроизводственными видами бытового обслуживания населения». Компания ЗАО «УНИВЕРБЫТ» осуществляет следующие виды деятельности:
Деятельность в области здравоохранения; Прочая деятельность по охране здоровья; Деятельность среднего медицинского персонала; Предоставление персональных услуг; Предоставление услуг парикмахерскими и салонами красоты; Образование; Образование для взрослых и прочие виды образования; Операции с недвижимым имуществом; Сдача внаем собственного недвижимого имущества; Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества.
Предприятия и организации, занимающиеся непроизводственными видами бытового обслуживания населения.
Анализ бухгалтерского баланса осуществляется путем использования методов горизонтального и вертикального анализа (см. табл. 3,4). Таблица 3 –
Анализ статей актива балансовым методом
Продолжение
таблицы 3
Окончание таблицы
3
Таблица 4 – Анализ статей пассива балансовым
методом
Продолжение
таблицы 4
Окончание таблицы
4
На конец
2011 года активы снизились на 2110 тысяч
рублей (на 13%), это произошло в
результате уменьшения внеоборотных активов,
а именно: основных средств; а также в результате
уменьшения оборотных активов: запасов,
дебиторской задолженности и финансовых
вложений. Существенное уменьшение активов
произошло, несмотря на увеличение денежных
средств и денежных эквивалентов. Наибольшее
отрицательное влияние оказало уменьшение
финансовых вложений (26%), на 2-м месте (39%)
– уменьшение дебиторской задолженности,
в результате активы уменьшились на 1200
и 967 тысяч рублей соответственно. Наибольший
удельный вес в активе приходится на финансовые
вложения (24%) и на денежные средства и
денежные эквиваленты (47%). А наименьший
удельный вес (менее 1%) приходится на
прочие оборотные активы (0,6%).
доля собственных оборотных средств выше 10% и составляет на конец 2011 года 76%; в балансе отсутствуют «больные» статьи.
темпы роста собственного капитала значительно ниже темпов роста заемного капитала; темпы роста кредиторской и дебиторской задолженности существенно отличаются (темп роста дебиторской задолженности составляет 0,6%, а кредиторской – 0,9%). Под ликвидностью баланса
понимается соответствие групп актива
(по признаку ликвидности) группам пассива
(по срочности погашения обязательств).
Таблица 5 – Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса Таблица 5.1 –
Оценка покрытия обязательств
Таким образом, в структуре актива
наибольший удельный вес занимают наиболее
ликвидные активы А1 (68,1%), это вызвано
тем, что за 2011 год предприятие
осуществило краткосрочные финансовые
вложения в размере 3538 тыс. руб. и
получило денежные средства в размере
6367 тыс. руб. Таким образом предприятие
располагает достаточными средствами
для выполнения текущих расчетов,
однако их недостаточно для того, чтобы
покрыть наиболее срочные обязательства
П1. Доля покрытия составляет 334,6%, что
выше, чем за предыдущие годы, это
означает, что финансовое состояние
предприятия улучшилось.
А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4. Выполнение 2-го неравенства (превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными обязательствами) означает платежеспособность предприятия в течение 6 месяцев. Выполнение 3-го неравенства (превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными обязательствами) свидетельствует о платежеспособности организации в течение 12 месяцев. Выполнение 4-го неравенства свидетельствует о наличии собственных оборотных средств. Анализ ликвидности баланса дополняется расчетом относительных показателей (коэффициентов ликвидности):
коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; общий коэффициент ликвидности. Таблица 6 –
Расчет относительных показателей ликвидности
баланса
Таким образом,
за все три периода коэффициент
абсолютной ликвидности не соответствует
нормативному значению. В 2011 году он снизился
по сравнению с 2010 годом на 20% и
составил 3,346, то есть за счет наиболее
ликвидных активов может быть
покрыто 334,6% наиболее срочных и краткосрочных
обязательств. Слишком высокий показатель
абсолютной ликвидности может свидетельствовать
о нерациональной структуре капитала,
о слишком высокой доле неработающих активов
в виде наличных денег и средств на счетах.
Это связано с тем, что у ЗАО «УНИВЕРБЫТ»
отсутствуют краткосрочные обязательства.. 2.4 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «УНИВЕРБЫТ» Для оценки финансовой устойчивости используется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:
(4) DСОС
– излишек (недостаток) собственных оборотных
средств при формировании запасов и затрат. Таблица 7 – Определение типа финансовой
устойчивости ЗАО «УНИВЕРБЫТ»
Таким образом, за все 3 года у предприятия
сохраняется абсолютная финансовая
устойчивость (1;1;1). Нормальная финансовая
устойчивость показывает, что предприятие
использует для покрытия запасов помимо
собственных оборотных средств также
и долгосрочные привлеченные средства. Таблица 8 – Расчет относительных показателей
финансовой устойчивости
Продолжение
таблицы 8
Продолжение таблицы 8
Продолжение таблицы 8
Окончание
таблицы 8
Таким образом,
из 21 коэффициен |
Читайте: |
---|
Популярное:
Новое
- Практика и стажировка Требования к кандидату
- Выходное пособие сотруднику при увольнении по сокращению штатов
- Что такое растаможка товара?
- Яблоко в мифологии и русском фольклоре римской богине плодородия Помон
- Что такое тендеры, как их искать, что нужно для участия, и сколько это стоит
- Должностная инструкция инженеру по подготовке кадров Характеристика работ, задачи и должностные обязанности
- Постановление Правительства о предоставлении коммунальных услуг собственникам и пользователям помещений в многоквартирных домах и жилых домов — Российская газета
- Презентация на тему "Атмосфера – воздушная оболочка Земли"
- Стандарт безопасности труда "Обеспечение работников смывающими и (или) обезвреживающими средствами" Образец заполнения личной карточки выдачи моющих
- Как оплачиваются переработки по ТК РФ?